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当天上午，达沃斯论坛官网以《谁是阿里巴巴集团候任主席》为题为这场世界级对话预热。张勇下午的发言传递出希望和乐观的信息。“如今我们面临很多不确定性，时代变化很快，人们对未来有很多疑问。但最重要的是，我们一直稳步向前，不断去尝试。”张勇说。在全球经济充满不确定性的背景下，这的确是个意味深长的时刻。达沃斯论坛创办于1970年代，当时整个世界充满分歧和不确定性，如今又重回这一时期。世界面临的问题比任何时候都更复杂，施瓦布将其定义为“第四次工业革命时代”，人们期待从对话中找到解决全球性问题的创新方案。

具体内容有：“以史为鉴：接下来市场最大的特征在于成长股展开有序上涨2000年以来有三轮牛市供参考借鉴，2005年-2007年、2008年-2009年、2013年-2015年。从三轮牛市的起点算起，都经历了短则约半年、长则近一年的磨底期，指数磨底期间，个股乃至行业已经收获了可观的涨幅。换言之，此阶段市场特征为“轻指数、重个股”，具备较强的赚钱效应。我们认为上述磨底期的特征将是A股接下来一段时间要经历的，理清哪些行业在此期间相对收益显著，总结其共性继而指导未来，显然具有重要意义。

责任编辑：张建利□本报记者徐文擎李惠敏上周沪指大涨5.04%，深成指上涨5.14%，深成指周线已13连阳，追平周线最长连涨纪录。不仅如此，深交所公布数据显示，3月深市新增开户数299万，并有大量休眠账户“苏醒”。市场持续活跃是否意味着牛市已经来临？机构人士表示，目前的休眠账户活跃数量和户均持股比例离牛市顶点尚有较大差距，但部分指标已经显示牛市雏形已现。虽然指数自反弹以来涨幅不小，但仍具备长期投资价值，投资者应选择基本面良好、有业绩支撑的标的。

答：2019年公司经营的目标是价值突出，关于交费是长是短的问题，应该说不同的业务对交费的年期是不同的，今年我们采取各种措施来促进公司业务多元化。那么同时还有一个目标是促进保障性业务较快的增长，这就意味着未来长期交费业务占比会提高。到目前来讲的话，短期交费跟长期交费都有发展，预期未来一年应该是朝着目标发展。

北京某公募基金经理表示，资金持续流入、成交量放大、股指稳步或者快速的上行、市场风险偏好提升明显、有龙头领涨的行业或者主题均意味着牛市的来临。当前A股市场相比2015年-2016年已出现显著改变，即越来越多的场外资本直接进入二级市场。2015年-2016年时，大量上市公司增发，收购体外市场，二级市场向一级市场利益让路。当前，一级市场估值水平偏高，大量资金从一级市场转向二级市场，这也成为当前估值水平处于相对低位的印证。

歌尔股份的资产负债率，目前也并不算高。截至6月底，该公司总资产309亿元，净资产154.2亿元，资产负债率50.17%。即便按10亿元的上限回购，所需资金在净资产中的占比也不到7%。在经营好转的同时，歌尔股份的经营现金流、货币资金也出现了改善的迹象。2019年上半年，该公司经营性净现金流约为20.4亿元，同比增加逾11亿元，增幅约为117%，并且接近2018年全年水平；同期，其货币资金余额30.6亿元，较上年年底增加6.7亿元，同比增加约5.4亿元。